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下一个最大风口!2020年汽车自动驾驶深度报告

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  • 2020-07-08
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2020 年~2030 年是自动驾驶发展的“黄金十年”,政策驱动下全球自动驾驶技术有望快速发展。2020年2月,国家发展改革委员会等11部委联合印发了《智能汽车创新发展战略》, 提出了2025年实现有条件智能驾驶汽车的规模化生产(L3 级别), 2035 年全面将建成中国标准的智能汽车体系的愿景。美国和欧洲也推出了多项政策、法案支持自动驾驶发展。美国车联网协会预计2020年配备半自动功能汽车渗透率有望更快提升,2025~2030 年,大多数汽车达到全自动化,更多消费者会使用共享出行。根据欧盟的自动驾驶规划,2020 年部分 L3 或者 L4 级别的自动驾驶汽车有望投放市场, 2020年所有新车都实现联网, 2030年有望步入全自动驾驶社会。


 
中国出台自动驾驶分级标准,为后续法律法规出台和智能网联汽车发展提供支撑。3 月 9 日,工信部在官网公示《汽车驾驶自动化分级》推荐性国家标准报批稿,该标准规定了汽车驾驶自动化系统的分级原则和技术要求,为智能网联汽车发展提供支撑。国际自动驾驶分级标准大多采用 SAE 分级标准。L3 级别(有条件自动驾驶)是自动驾驶的分水岭。美 国 L3 级别自动驾驶规定驾驶者可以放开手、放开眼,但不能深度休息,而国内有条件自动驾驶标准是在某些特定场景下,可以放开手、放开眼。
 
由于 L3 级别自动驾驶量产尚需法规出台,L4、L5 级别的自动驾驶需要 AI 技术突破才有 可能商用化,短期推出 L2+高级驾驶辅助系统的车型成为国内外车企的首选。从我们以上的总结可以看出,自主车企已经把驾驶辅助和智能驾驶舱作为差异化的核心产品,而国内合资稍显落后。为了提升产品竞争力国内合资和自主车企都会加快提升辅助驾驶和智能驾 驶舱的配置,ADAS 产业链和智能驾驶舱产业链有望快速发展。
 
随自动驾驶级别提升,驾驶辅助功能逐步增加,感知领域硬件需求和芯片算法单车价值量 增加明显。根据中汽协预计, 2020 年中国 ADAS 产品渗透率有望达到 50%,市场规模 878 亿元左右。自动驾驶产业链分为感知、决策、执行三个环节。从 ADAS 到自动驾驶,感知 领域硬件需求增加,达到 L3 级别后单车感知硬件需求趋于稳定。因此 L2+级别车型渗透 率提升,L3 级别车型逐步量产,首先受益的是超声波雷达、毫米波雷达、激光雷达、摄像头等感知领域硬件。根据英飞凌 2019 年年报数据,ADAS 系统汽车芯片的单车价值为:L2 级别 100 美元,L3 级别 400 美元,L4 级别 550 美元。随自动驾驶级别提升,芯片算法供应商也有望迎来快速增长。在利好政策、技术进步和市场需求驱动下,我国车联网产业进入“快车道”,前瞻技术研究院预计到 2020年,车联网市场规模有望突破2000亿元, 同比+32%。
 
智能驾驶舱成为差异化重点,产业链有望迎来快速发展。智能驾驶舱主要构成包括车载信 息娱乐系统(主要是前座中控屏)、液晶仪表盘、后座中控屏、抬头显示(HUD)、流媒体 后视镜、语音控制等。智能座舱中各项功能集成整合为一个系统,在一套芯片和软件驱动下实现全部功能。智能座舱成为国内自主品牌车型的差异化竞争优势。我们认为为了提升车型的竞争力,智能驾驶舱从高端车型向中低端车型的渗透进程将会加快。据我们测算, 2020 年智能座舱的单车价值量在 9350 元左右。国内智能驾驶舱2025年市场空间有望突破1000亿元,2021-2025 年复合增速 15%。
 
受疫情影响,2020 年 Q1 乘用车销量同比下滑超过 40%,上游零部件的收入和利润也随之下滑,但疫情后智能座舱和智能网联产品供应商业绩和估值都有望回升。我们推荐配置智能座舱和智能网联产品供应商德赛西威、华域汽车、均胜电子,智能车灯核心标的星宇股份,智能网联汽车检测稀缺标的中国汽研。
 
政策出台,标准确立,自动化驾驶发展有望加速
 
2020年 2月 28日,国家发改委会同 11个国家部委联合发布了《智能汽车创新发展战略》。该战略指明了 2025 年实现有条件智能汽车规模化生产,2035 年中国标准智能汽车体系全面建成的愿景,指出发展核心技术、完善基础设施建设、完善相关法律法规体系等智能汽车发展的主要任务,并宣布了加强组织实施、完善扶持政策等保障举措。我们认为该战略 表明国家中央层面发展智能汽车的决心和方向,利好智能汽车产业链发展。